주식이 상장폐지 된다면? 관리종목, 정리매매, 상장폐지 피하는 법

안녕하세요 초보 직장인 투책입니다.

 

이번에는 주식의 상장폐지에 대해서 이야기해볼까 합니다.

 

 

개요

흔히 주식을 하다 보면 하루아침에 휴짓조각이 되어버렸다. 혹은 상장폐지 됐다, 상폐당했다 등등의 이야기를 들어보셨을 겁니다. 

 

상폐란?

출처 : 네이버 시사상식사전

즉 쉽게 말하면, 주식의 매매대상으로 자격(가치)을 상실해서 상장이 취소되는 것을 상장폐지 줄여서 상폐라고 말합니다.

 

흔히 우리가 주식은 기업의 미래가치를 보고 간접적으로 해당 기업에 투자하는 것을 주식 투자라 고합니다. 해당 기업이 

돈을 벌 수 없고, 이익을 창출하지 못하면 주식 매매 대상으로 자격을 상실해 취소되는 것입니다.

 

우리 투자자들이 하한가 맞았다. 계좌가 -40% 수익률이다. 등 이것보다 무서워하는 것이 바로 "상장폐지"입니다. 

 

특정 종목이 상장폐지가 되면, 정말 말 그대로 거래가 안 되는 휴지조각이 되기 때문이죠.

 

상장폐지를 피하려면 어떻게 해야 하나? 

 

우선 주식에 관리종목이라고 붙은 종목들은 피하셔야 합니다.

 

 

관리종목이란?

관리종목은 한국거래소에서 상장된 기업 중에 상장폐지가 우려되는 기업들을, 투자자들에게 사전에 경고를 주는 것입니다.

 

관리종목을 확인하는 방법은 네이버 금융과 같은 정보 검색사이트 혹은 한국거래소 사이트에서 확인 가능합니다.

 

아래는 네이버 금융을 캡처해온 사진입니다.

 

이런 식으로 지정 사유도 보실 수가 있습니다.

 

관리종목은 재무적으로 결합이 있거나, 구조적으로 문제가 있어 상장폐지 우려가 있을 때 지정됩니다.

 

이렇게 관리종목으로 지정되는 이유는 아래를 참고하시기 바랍니다. 

코스피와 코스닥이 조금 차이가 있습니다.

 

자세한 사항은 한국거래소에서 확인하실 수 있습니다.

출처 : 한국거래소

출처 : 한국거래소

 

 

정리매매란?

상장폐지가 절차가 결정되면, 상장폐지가 결정 난 뒤에 7일의 정리매매 기간을 줍니다.

 

정리매매는 상장폐지를 맞이한 기업을 마지막으로 투자자들이 정리할 수 있는 기회를 주는 것이죠.

 

그런데 한 가지 이상한 점이 있습니다. 정리매매라고 해도 매매는 누군가는 사야 이루어지는데 상장 폐지된 기업을 사는 사람이 있을까요? (이러한 생각을 하신 분은 주식공부를 제대로 하신 겁니다.)

 

그런데 매수를 하는 사람들이 있습니다. 정리매매에는 기본적으로 가격제한폭인 상한가, 하한가가 없습니다. 그리고 30분 단위 단일가로 거래가 이루어지기 때문에 상장폐지가 결정된 정리매매 기간에는 주가가 폭락하는 게 당연하지만, 경우에 따라서 코인판처럼 말도 안 되는 폭등이 나오고 투기장의 장면을 보여주기도 합니다.

 

그래서 정리매매 기간에 주식 시장의 내놓으라 하는 단타 투자자들이 몰려와서 거래가 이루어집니다. 하지만 섣불리 잘못 들어가면 한강 수온을 체크하게 될 수도 있으니 절대로 하지 마시기 바랍니다.

 

 

상장폐지 요건

그렇다면 상장폐지는 어떤 경우에 이루어질까요?

 

관리종목에서 말씀드린 것처럼 코스피와 코스닥 상장폐지 요건이 조금 다르니 참고하실 때 "꼭" 확인하셔 합니다.

 

자세한 사항은 한국거래소에서 확인하실 수 있습니다.

 

상장폐지 중 가장 많이 발생하는 요건은 영업손실(자본잠식)에 의해서 발생합니다.

 

코스피

구분	코스피(유가증권시장)
정기보고서 미제출	사업보고서 미제출로 관리종목 지정 후 법정제출기한부터 10일 이내 사업보고서 미제출 반기·분기보고서 미제출로 관리종목 지정 후 사업·반기·분기보고서 미제출
감사인 의견 미달	최근사업연도 감사보고서상 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우(연결감사보고서 포함) 2년 연속 감사보고서상 감사의견이 감사범위 제한 한정인 경우
자본잠식	최근사업연도 사업보고서상 자본금 전액 잠식 자본금 50% 이상 잠식 2년 연속
주식분산 미달	일반주주수 200명 미만 2년 연속 지분율 5% 미만 2년 연속. 다만, 200만주 이상인 경우 해당되지 않는 것으로 간주
거래량 미달	2반기 연속 반기 월평균거래량이 유동주식수의 1% 미만
지배구조 미달	2년 연속 사외이사수 미달 또는 감사위원회 미설치 등
공시의무 위반	관리종목 지정 후 최근 1년간 누계벌점이 15점 이상 추가 (상장적격성 실질심사) 관리종목 지정 후 고의, 중과실로 공시의무 위반 (상장적격성 실질심사)
매출액 미달	2년 연속 매출액 50억원 미만
주가/시가총액 미달	관리종목 지정 후 90일 이내 관리지정사유 미해소

 

코스닥

구분	코스닥
매출액	2년 연속 30억원 미만 (지주회사는 연결기준)
법인세비용 차감전계속 사업손실	관리종목 지정후 자기자본50%이상(&10억원이상)의 법인세비용차감전계속사업손실 발생
장기영업손실	관리종목 지정 후 최근 사업연도 영업손실
자본잠식/자기자본	최근년말 완전자본잠식 A or C 후 사업연도(반기)말 자본잠식률 50%이상 B or C 후 사업연도(반기)말 자기자본 10억원미만 A or B or C 후 반기말 반기보고서 기한 경과후 10일내 미제출 or 감사의견 부적정·의견거절·범위제한한정
감사의견	감사보고서 부적정·의견거절·범위제한한정
시가총액	관리종목 지정후 90일간 "연속10일 & 누적30일간 40억원이상"의 조건을 미충족
거래량	2분기 월평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달
지분분산	2년 연속 소액주주200인미만or소액주주지분20%미만
불성실공시	1년간 불성실공시 벌점 15점 이상
공시서류	2년간 3회 분기, 반기, 사업보고서 법정제출기한 내 미제출 사업보고서 제출기한 후 10일내 미제출 분기, 반기, 사업보고서 미제출상태유지 후 다음 회차에 미제출
사외이사등	2년 연속 사외이사/감사위원회 요건 미충족

대부분의 상장폐지는 영업손실(자본잠식)로 인해서 발생합니다.

 

그렇기 때문에 기업을 알아볼 때 영업이익을 잘 확인하셔야 합니다.

 

예외적으로 기술주 성장주 기업인 벤처기업으로 구성된 코스닥 시장에서는 기업의 규모, 재무상태, 재무 건전성, 업종 등을 고려하여 5년 이상 영업손실이 발생하더라도 관리종목 및 상장폐지 요건에서 제외가 됩니다.

 

국가에서 미래에 성장성과 기술력이 있지만, 성과를 오래 내는 기업들에게 기회를 주는 것입니다. 최근에는 2차 전지 관련 기업들이 많이 코스닥에 포진해있습니다.

 

 

위의 상장폐지 요건 이외에도 즉시 상장폐지가 되는 경우가 있습니다.

 

아래의 요건에 한 개라도 해당된다면 즉시 상장폐지 종목으로 분류됩니다.

즉시 상장폐지되는 요건

1. 최종 부도 또는 은행거래정지

2. 법률에 따른 해산사유 발생

3. 주식양도에 제한을 두는 경우

4. 당해법인이 지주회사의 완전자회사가 되고 지주회사의 주권이 신규 상장되는 경우

5. 우회상장 시 우회상장 기준 위반

 

 

상장폐지 종목 피하는 방법

지금까지 상장폐지에 대해서 알아보았는데, 너무 어려운 내용이 많았죠.?

 

하지만 이 두 가지를 조심하시면 상장폐지를 피하는데 도움이 될 거라고 생각합니다.

 

1. 투자하는 기업이 관리종목에 편입됐는지 확인하기

관리종목으로 편입되는 주식들은 기본적으로 경고 조치를 받은 기업들입니다. 그렇기 때문에 우선적으로 피해 가시길 권해드립니다.  물론 관리종목에서 해제되고 주가가 다시 오르는 경우도 있다고 하지만, 우리같이 일반 개미 투자자들이 그것을 알기도 어렵고 그런 확신을 가질 수 있을만한 정보 또한 캐치하기 어렵고, 피해 가는 것을 권해드립니다.

 

2. 재무제표를 중 영업이익 부분을 확인하고 3년 이상 적자를 기록하고 있다면 투자하지 않기

많은 기업들이 영업이익(자본잠식)으로 인하여 상장폐지를 한다고 말씀드렸었는데, 영업이익이 4년 이상 적자가 발생하면 관리종목으로 편입되고, 상장폐지 우려 기업으로 분류되니, 투자하기 전에 재무제표를 꼭 열어서 확인하시길 바랍니다. (예외적으로, 코스닥시장에 편성된 기업들은 해당되지 않습니다.)

 

 

정리

지금까지 상장폐지에 대해서 알아보았고, 어려운 용어가 너무 많습니다만, 다 자세히 알 필요는 없습니다.

 

아래의 몇 가지 중요한 사항만 알고 넘어가셔도 큰 도움이 되리라고 생각합니다.

 

1. 상장폐지 : 시장에서 매매 자격을 상실하고 상장이 취소되는 것

2. 관리종목 :  한국거래소에서 상장된 기업 중에 상장폐지가 우려되는 기업들을, 투자자들에게 사전에 경고를 주는 종목

3. 정리매매 : 상장폐지를 맞이한 기업을 마지막으로 투자자들이 정리할 수 있는 기회를 주는 것

 

상장폐지 종목 피하는 방법

 

1. 투자하는 기업이 관리종목에 편입됐는지 확인하기

2. 재무제표를 중 영업이익 부분을 확인하고 3년 이상 적자를 기록하고 있다면 투자하지 않기

 

투자하기 전에 소중한 돈을 투자하는 만큼 기업의 재무제표는 꼭 확인해보고 투자하신다면 상장폐지를 경험하실 일은 줄어들 것입니다.